Flot fremgang i 2013 gør ikke GN købsværdig

18. december 2012, 11:03

Vor seneste analyse af GN Store Nord i AktieUgebrevet nr. 31/2012 ramte næsten spot on og efter en meget flot kursudvikling i 2012 med næsten 90 % stigning til toppen i 92, er den de sidste 1-2 måneder vendt rundt, efter at både GN og William Demant Holding (WDH) fremlagde tal for 3. kvartal med lidt bløde forventninger til markedsudviklingen. Aktiens kursfald virker måske voldsomt, men skæver man til WDH, er billedet omtrent det samme den seneste tid.

Det er GN ReSound, der er den store value driver i koncernen, og 3. kvartalsregnskabet viste, at divisionen for niende kvartal i træk vandt markedsandele. EBITA-margin steg til 14,6 %, når man ser bort fra restruktureringsomkostningerne til Smart-programmet, der i 2013 skal reducere omkostningerne med 240-290 mio. kr. årligt. I sig selv svarer det til en forbedring i niveauet 6-8 %-point på EBIT-marginen.

Læs hele artiklen i AktieUgebrevet nr. 44.

Få daglige nyheder og hold dig opdateret med vores gratis nyhedsmail!

 
Økonomisk Ugebrev Flash NEWS!
Vi modtager:
Pilestræde 34     1147 København K     Danmark     Tel: 70 23 40 10     kontakt@aktieugebrevet.dk